大摩：AI投資主線由「賣鏟人」轉至能應用AI實現增效企業

摩根士丹利表示，人工智能投資進入「半場休息」階段，未來投資主線將由算力硬件，轉向應用人工智能實現降本增效的企業(AI adoptor)。 此外，具備「HALO資產」特徵的廣義生態鏈板塊(如與算力深度關聯的資源與能源保障板塊)同樣面臨著價值重估的戰略機遇。

據《澎湃新聞》道，大摩中國首席經濟學家邢自強表示，近期股市波動屬於全球科技共振，並非源於中國經濟基本面出現逆轉。

邢自強表示，上半年全球資金過於集中在算力板塊，形成擁擠交易。 加上人工智能大廠大量發債與融資抽取資金，導致市場對利率變動極為敏感而引發調整。

他稱，中國大模型推理成本僅為美國十分之一，性價比優勢明顯。 若結合國家算力網支持，有望構建具競爭力的數字基礎設施方案，帶動新一輪創新熱潮。