瑞士嘉盛銀行料美國聯儲局未來數季將加息兩次

瑞士嘉盛銀行表示，美國經濟增長持續超出預期，雖然能源成本上升，但在退稅政策支持下，消費者開支依然強勁。 同時數據中心、軟件、晶片及其他人工智能(AI)基礎建設，正掀起新一浪的投資熱潮，為市場注入了強勁的新需求。 美國整體經濟活動明顯高於估計的長期潛在水平，企業有更大空間提價及提高利潤率。 鑑於AI相關資本開支未見放緩，未來數月的通脹數據將十分關鍵，除非通脹顯著回落，否則聯儲局9月加息的理據將相當充份。

瑞士嘉盛銀行預計，聯儲局在未來數季將加息兩次，風險偏向上行，但目前遠期市場定價反映的加息幅度還不足兩次，因此預期孳息率曲線將趨向扁平，長期國債孳息率大致維持區間上落。

該行認為，美債孳息率的波動正衝擊外匯市場，市場憂慮日本或需出售美債，為外匯干預行動籌集資金，從而進一步推高美債孳息率，這相信是促使美國政府加入日本干預行動的原因之一。 然而，日圓疲弱的基本因素依然存在，早前的干預舉措並不足以扭轉日圓走勢。