羅兵咸永道：上半年中國併購交易達7316宗創新高 金額增56%

羅兵咸永道公布，上半年中國併購交易數量達7316宗，按年增加近三成，並創歷史新高；交易總額按年增長五成六，至2416億美元，是2023年以來最佳半年度表現。

超過10億美元的超大型交易數量按年持平在27宗。 當中，境內戰略投資類交易佔14宗，過半由國企主導。 有10宗超大型交易來自高科技，主要集中在人工智能(AI)、數據存儲和半導體等領域。

退出及變現方面，私募股權退出活動按年下跌百分之9。 當中，通過併購退出的交易數量佔退出總數的七成，上半年併購退出數量按年下跌一成六。 而通過IPO釋放流動性及變現的宗數，按年急增五成，尤其港交所在推動IPO釋放流動性方面表現尤為出色，上半年錄得51宗具私募股權背景的IPO，創新高，當中過半數為高科技企業。

上半年中國企業的海外併購數量錄92宗，按年大跌五成四。 但交易總額顯著擴大六成二，達202億美元。 從標的行業分布看，醫療健康、原材料，以及高科技位列三甲。

羅兵咸永道交易服務稅務主管合夥人梅樑解釋，內地企業的海外併購，需要取得內地多個部門的境外直接投資(ODI) 批准，同時亦要取得被併購企業所在地的政府批准，審批過程需時長，導致海外併購宗數下降。 有部份企業認為，如果交易規模小，但要經歷一樣長的合規程序，倒不如直接進行較大規模的併購交易，導致交易金額上升，因此海外併購呈現「量跌價升」 特徵。

他預期，中國併購市場在下半年將延續強勁勢頭，全年交易總額可望實現按年增長。 國家政策支持的高科技板塊，將繼續吸引資金流入。 港交所改革上市機制，令內地企業H股上市渠道更暢順，有效拓寬私募股權退出渠道。 同時本港的稅制改革，包括附帶權益等稅務優惠的優化，有望吸引資金和行業人才來港或繼續留港，自然有助提升交易宗數及市場活力。