華僑香港：通脹及赤字憂慮等拉高債息 料長債息率更波動

環球債券孳息率紛紛升至約20年高位。

華僑銀行香港經濟師姜靜表示，從全球因素來看，過去周末美伊局勢升溫，布蘭特原油重回每桶90美元水平，同時俄烏戰爭持續，加上厄爾尼諾現象，增加食品價格上行風險，導致環球通脹升溫。 另一方面，各經濟體財政政策未見收緊，市場繼續憂慮各國政府的財政可持續性。

她提到，以人工智能(AI)相關企業為首的發債潮爭奪資金，亦推高整體債息。 尤其大型科企的大規模資本開支，將在未來兩三年內維持，因此企業債與國債的競爭也會在未來兩三年持續。

姜靜說，從個別經濟體來看，美債債息主要受聯邦基金利率及期限溢價推動，日債則是由於央行加息確定性加大，而英國及德國債息就更多受通脹預期拉升。 同時，倉位調整等技術性因素，進一步放大債息的升勢。

她預料，未來環球長債孳息率將更加波動，孳息曲線也有可能更加陡峭。