景順：聯儲局未釋出明確加息路線圖 料年內維持利率不變

景順全球研究主管Benjamin Jones表示，美國聯儲局主席沃什上周五在Jackson Hole全球央行年會發表演講，整體而言，演講基調偏向鷹派，雖然令他對政策前景的看法略為收緊，但並未改變局方將於今年餘下時間維持利率不變的觀點，他認為，沃什上周並未向市場提供清晰的加息路線圖。

他說，沃什重申聯儲局將致力維持百分之2的通脹目標，並指出通脹已連續65個月未能達標，又說很難將整體金融狀況形容為具限制性，強調局方現階段應專注於物價。 這個言論反映沃什並未感受到任何政治層面的減息壓力，亦可能解釋了為何在演講期間，美國長期國債孳息率一度回落。 截至上周五收市，美國10年期及30年期國債孳息率均上升，但升幅較2年期及5年期國債孳息率溫和。 孳息率未來仍有可能進一步走高，原因在於沃什正逐步移除市場賴以判斷政策方向的路標，市場熟悉的前瞻指引時代正逐漸淡出。

他認為，全球經濟及股票市場已證明有能力應對今年以來出現的各種挑戰，因此即使美國10年期國債孳息率升至5厘，亦未必構成重大問題。 即使聯儲局減少提供前瞻指引，市場仍能自行尋找方向。