分析指目前金融環境與97亞洲金融風暴有相似之處

滙控環球投資研究亞洲首席經濟師兼亞太區聯席主管范力民(Frederick Neumann)發表報告指出，當前亞洲金融環境，與1997年亞洲金融風暴前夕，存在三項顯著相似之處，但現時亞洲已轉為資本出口地區，目前面臨的主要風險在於對人工智能(AI)硬件需求的「需求脆弱性」，而非昔日的「金融脆弱性」。

他指出， 三大表面相似特徵，包括 美債孳息率飆升、 日圓大幅貶值，以及科技熱潮帶動。 其中，美債10年期孳息率已由2020年8月的0.5厘低位，急升至近日約4.79厘，單是今年以來，已由2月的3.9厘累升約80個基點。

而日圓兌美元由2021年1月的103低位，一度貶值百分之57至今年7月的163高位，經美日罕見聯合干預後回升至約160水平。

科技熱潮方面，1997年亞洲金融風暴前夕，市場由互聯網普及引發熱潮，如今則由人工智能(AI)熱潮推動投資樂觀情緒。

不過，范力民指出，兩者差異「大於相似之處」。 1990年代亞洲多國為資本進口國，儲蓄不足以應付開支，極易受美資成本上升及日圓震盪打擊；如今亞洲經濟體已轉為資本出口國，美債孳息率高企對金融體系的直接壓力已大為減低。

他表示，當前亞洲最大的風險，在於對美國AI硬件熱潮的依賴，南韓、日本、台灣及新加坡等地的電子產品出口均賴此支撐。 若美債孳息率居高不下，削弱AI硬件投資，或日圓波動衝擊全球資金市場，區域出口需求或會崩潰，進而拖累經濟增長。