瑞士嘉盛銀行：投資者對美債可持續性憂慮升溫

瑞士嘉盛銀行表示，由人工智能(AI)概念主導的股市升勢逐步放緩，加上美國財政部宣布介入債券市場，促使投資者轉趨審慎，對美債可持續性的憂慮升溫。

瑞士嘉盛銀行外匯策略師Claudio Wewel指出，隨著海灣地緣局勢再度緊張，投資者觀望氣氛轉趨濃厚。 8月下半月，美國財政部宣布擴大其國債回購計劃，觸發市場對美國聯邦債務可持續性的憂慮，從而推高30 年期美國國債孳息率，一度升至5.34厘，創2007年以來新高。 同時美元匯價跌至數月低位，黃金則顯著反彈；受能源價格上漲帶動，整體大宗商品市場表現理想。

Wewel認為，在宏觀經濟指標維持正面、企業業績強勁，以及分析師盈利預測持續上調的背景下，股市整體仍維持上行態勢。 該行維持對股票「輕微增持」的評級，同時繼續偏好發達市場多於新興市場股票。

該行維持對債券「輕微減持」的評級，Wewel提到，儘管長期國債利率顯著上升，目前尚未見增持債券配置的充分理據，不過對高收益及新興市場債券前景維持建設性看法。 另類投資方面，在海灣地區局勢以及美國財政部擴大回購國債政策下，黃金及大宗商品持倉亦因此得益，並將繼續維持相關資產配置。