大新溫嘉煒 : 內地8月需求面進一步轉弱 料全年經濟增長4.5%

大新金融集團首席經濟及策略師溫嘉煒表示，內地8月需求面進一步轉弱，並遜市場預期，零售銷售按年升幅放緩0.2個百分點至百分之0.4，低於市場預期的百分之0.8。 首八個月固定資產投資跌幅擴大0.5個百分點至百分之7.2，連續五個月倒退，再創逾六年新低。 製造業、基建、以及電力、天然氣及水投資均跌幅擴大。

部分供應面則有所改善，8月工業生產按年增速加快0.7個百分點至百分之5.2，高於市場預期的百分之4.8，其中製造業增幅加快，採礦業跌幅收窄，電力、熱力、燃氣及水生產業增幅則續放緩。

整體而言，8月內需進一步轉弱。 零售銷售升幅受餐飲、汽車及奢侈品等拖累而放緩，或反映消費意欲疲弱。 另一方面，人工智能需求繼續帶動高技術產業投資及出口，但在房地產弱勢持續及產能過剩下，仍難以扭轉其他企業疲軟的投資意欲。 中短線而言，內地「雙速經濟」格局未改，高技術產業投資及生產受惠於政策支持及人工智能熱潮，強勁出口表現有助局部抵銷內需疲軟的影響，預期內地全年經濟增長百分之4.5。