標普：南韓建數據中心令韓企投資成本壓力激增

國際評級機構標普全球警告，指隨着南韓企業參與「三大超級項目」旗下的大規模數據中心建設，其投資負擔預料將大幅增加，或進一步令企業信貸評級承壓。

標普發表報告指出，預計未來10年南韓數據中心投資規模將達約9000億美元(約1200萬億韓圜)，電訊營運商等參與企業將大幅擴張數據中心業務。 但與此同時，企業的投資負擔將急速增加，或對其信貸狀況構成壓力。

標普提到，為將信貸狀況受到的影響降至最低，南韓企業極可能參考海外數據中心建設項目的做法，採用資產證券化及項目融資等結構，但資本開支顯著增加仍不可避免。

據市場調查機構統計，現時南韓在亞太區數據中心市場中的佔比僅得百分之2.5，規模相對較小。 不過，南韓計劃至2035年前，平均每年新增約1.9吉瓦的數據中心容量，SK電訊、KT、 GS集團、Naver等企業均會參與相關項目。 以全球企業的建設規模衡量，是次擴張速度相當激進。 現時能在一年內新增500兆瓦數據中心容量的企業，僅得亞馬遜旗下AWS、微軟及Google等少數超大規模雲端服務商。

標普預測，若該項大規模投資順利落實，以可出租IT負載容量計算，南韓將躍升為亞太區第二大數據中心市場。 然而標普指出，參與項目的南韓企業若僅憑內部現金儲備及營運活動現金流，將難以承擔所需的投資成本。

截至去年底，SK電訊、 KT以及GS集團合計持有現金177萬億韓圜，營運活動現金流合計147萬億韓圜，而建設1吉瓦規模的數據中心設施，預計最高需要70萬億韓圜。

標普表示，數據中心的建設成本通常由客戶與營運商共同分擔，加上客戶會直接採購晶片及伺服器，故南韓企業實際承擔的成本或低於上述數字。

此外，透過與超大規模雲端服務商及人工智能(AI)相關企業建立合作關係，亦有助進一步減低南韓企業實際須投入的成本。 但標普同時提醒，即使如此，南韓企業仍可能需要負擔相當大一部分資金；即使扣除由客戶分擔的成本，數據中心建設所需投入的資金規模依然龐大。