野村稱美國藍色浪潮或影響中國AI出口商 但程度有限

美國民主黨在中期選舉中取得多數席位，野村發表報告稱，民主黨「藍色浪潮」可能促使美國數據中心的建設，在資本紀律方面更加審慎，導致監管層面的建設進度推遲，但亦可能使人工智能(AI)領域的競爭對手--中國，更容易獲取人工智能晶片，降低在數據中心建設方面的成本。 美國數據中心建設放緩，可能會對中國AI出口商造成衝擊，但實際影響可能較為溫和。

野村稱，今年首九個月，中國積體電路(IC)出口總額，以美元計按年增加1.08倍，拉動整體出口增長5.6個百分點。 美國數據中心建設放緩，可能導致中國AI相關組件的出口隨之放緩，但實際影響將遠小於表面數據所暗示的程度，原因有二：首先，中國出口到美國的AI組件及其他政治敏感類別商品，大部分已被美國禁止；其次，中國半導體出口總額中，本土實際貢獻的價值被嚴重高估。

野村認為，「藍色浪潮」可能引發數據中心建設放緩，或將促使存儲半導體和伺服器組件的價格回歸至更合理的水平，從而為全球範圍內囤積硬體的趨勢降溫。 中國AI企業、雲端服務供應商及研究機構或許能更輕鬆、更低成本地通過中間貿易樞紐，取得輝達(Nvidia)的GPU、高頻寬記憶體(HBM)模組以及先進封裝材料。