摩通：蘋果遇供應與成本挑戰 毛利率面臨不利

蘋果公司業績好過市場預期，但截至 9月季度業績展望遜市場預期，股價跌百分之7.4。

摩根大通發表報告表示,由於代理人工智慧的需求，蘋果公司旗下MacBook Pro、Studio和Mini的需求也隨之成長，這些因素共同推動了產品組合的市佔率提升。

儘管如此 產業面臨的供應限制和內存成本上漲的逆風正在抵消需求的正面影響。

該行指出，供應限制在9月季度較6月季度進一步加劇，主要集中在高階處理器的供應；記憶體成本上漲，及其對產品毛利率的影響在9月季度仍在加劇。

記憶體成本價格上漲帶來的挑戰，比該行預期的更為嚴峻，摩通預計蘋果公司將進一步加大對定價和非內存相關組件成本的削減力度，以限制對盈利的影響，同時兼顧圍繞客戶需求的長期目標。 管理階層表示，毛利率下降的主要原因是記憶體成本上升。 儘管 Mac 和 iPad 在 6 月底平均漲價 20%，但毛利率仍面臨不利因素。

摩通下調蘋果公司近期預測，以應對供應和利潤率方面的不利因素，而對未來一年的預測影響較小，將2027年12月的目標股價從345美元下調至340美元。