野村：內地潛在通脹仍低迷 但料人行年內不會減息降準

內地7月居民消費價格指數(CPI)按年升百分之0.5，較6月放緩0.5個百分點，低於預期。 工業生產者出廠價格指數(PPI)按年升百分之3.5，較6月放緩0.6個百分點，亦低於預期。

野村指出，7月CPI及PPI都低於預期，主要由於6月國際油價大幅回落的滯後影響，反映在油價劇烈波動的情況下，每月通脹預測面臨巨大挑戰，雖然面臨國際油價衝擊及環球人工智能AI熱潮，但受到房地產泡沫的持續下行壓力拖累，內地潛在通脹依然低迷。

野村認為，雖然7月政治局會議暗示下半年可能加大促增長力度，同時7月通脹低迷，但由於其他主要央行面臨加息壓力，預料人民銀行年內不太可能減息；亦不預料人行會降準，因為此舉對利率和信貸需求的影響微乎其微。 野村相信，當局將更依賴財政政策，以穩定經濟增長，同時強勁的出口將限制政策支持的規模。