中國七月製造業PMI遜預期

內地製造業景氣續改善，標普全球公布，7月中國製造業採購經理指數(PMI)報50.9，較6月下跌0.8，是4個月最低，差過市場預期，但是連續第8個月保持在50以上擴張水平。

產出、新訂單和就業指數都處於擴張水平，成本壓力繼續放緩，企業得以維持產品銷售價格不變，投入品庫存持續上升，業界相應減少採購，當中新接訂單量是連續14個月保持增長，為2018年後最長增長周期，反映市場需求增強、國際訂單增加、新增商業管道和產品質量提升，新出口業務量3個月來首次錄得增長。

而市場需求增強、新產品開發、產能擴張和效率提升，支撐製造業界對未來12個月的前景，保持樂觀。 整體樂觀程度也較6月份改善。

整體上，7月製造業擴張態勢延續，但速度有所放緩。

新訂單持續增長與成本壓力進一步緩解，為行業提供支撐，新出口訂單重返擴張屬積極訊號。 但需要關注採購活動的收縮及投入品庫存持續累積。 預計製造業PMI，短期內將繼續運行在擴張區間，但速度可能趨於溫和。