主要業務
主要從事提供糖精業務之支援服務、甘蔗種植及製糖以及乙醇生化燃料業務。
最新業績
截至2021年06月30日止6個月中期業績，公司擁有人應佔虧損較去年同期 48.3百萬港元收窄至 13.8百萬港元。 每股基本虧損 0.0063港元。 不派中期股息。 期內，營業額上升 18.5% 至 77.5百萬港元，毛利率增加 1.1% 至 30.5%。 (公佈日期: 2021年08月31日)
業務回顧 - 截至2021年06月30日六個月止
牙買加的甘蔗種植及製糖業務
正樂有限公司為泛加勒比糖業有限公司（「泛加勒比糖業」）的控股公司，而泛加勒比糖業自二零一一年八月十五日起在牙買加經營三個糖聯（即Bernard Lodge糖聯、Monymusk糖聯及Frome糖聯）及兩間糖廠（即Monymusk糖廠及Frome糖廠），其為本公司間接擁有70%權益的附屬公司，與正樂有限公司統稱「正樂集團」。由於牙買加的甘蔗種植及製糖業務的經營環境嚴峻，本集團已自二零一六年六月起暫停若干遭遇嚴重虧損的農業及工廠的運營，包括Bernard Lodge糖聯及Monymusk糖聯的兩個糖聯以及Monymusk糖廠的一間糖廠。正樂集團已於二零一八年恢復Monymusk糖廠的運營且於二零一九年再次暫停運營，並繼續運營Frome糖聯及Frome糖廠。以下有關牙買加甘蔗種植及製糖業務之分析乃基於正樂集團的資料。
營業額方面，正樂集團於截至二零二一年六月三十日止六個月錄得營業額約1,485,400,000牙買加元（約77,500,000港元）（截至二零二零年六月三十日止六個月：約1,092,300,000牙買加元（約65,400,000港元）。正樂集團於截至二零二一年六月三十日止六個月出售約8,700噸原糖（金額合共約1,170,000,000牙買加元（約61,100,000港元））及約14,800噸糖蜜（金額合共約315,400,000牙買加元（約16,400,000港元）），而去年同期為約8,200噸原糖（金額合共約944,200,000牙買加元（約56,500,000港元））及約9,800噸糖蜜（金額合共約148,100,000牙買加元（約8,900,000港元））。
原糖收益增加約225,800,000牙買加元（約4,500,000港元）乃由於平均售價增加約17.1%及銷售量增加約5.9%所致，而原糖平均糖價上升約17.1%乃由於世界食用糖產量連續第二年下降所致。乾旱、缺乏勞動力（COVID-19疫情爆發影響甘蔗廠的人力資源供應）及全球轉移成本持續增加，導致多間甘蔗廠關閉及食用糖主要生產國產量大幅減少。另一方面，原糖銷售量增加約500噸，乃主要由於牙買加當地銷售量增加約1,300噸與出口銷售量減少約800噸的淨結果所致。銷售量增加乃主要由於甘蔗的原材料供應增加（受惠於牙買加天氣狀況好轉及牙買加政府於Appleton Estate糖廠關閉後向Appleton糖聯的農民提供運輸補貼以助其運送甘蔗至我們的Frome糖廠進行加工）而導致產量增加，以及當地需求增加約1,300噸所致。50公斤大包裝食
用糖的銷售量增加約1,400噸，以致當地銷售量增加約1,300噸。50公斤大包裝食用糖需求增加乃主要由於在牙買加有更多第二、三層分銷商購買50公斤大包裝食用糖，再分裝成不同較小包裝以其各自不同的標誌在不同細分市場出售。
糖蜜收益增加約167,300,000牙買加元（約7,600,000港元）乃主要由於平均售價上升約32.3%及銷售量增加約61.0%所致，而糖蜜平均售價上升約32.3%乃由於糖蜜全球供應減少（原因與上段所述的原糖減少原因相同）所致。另一方面，糖蜜量增加約61.0%乃主要由於期內壓榨甘蔗量加大，因而生產出更多糖蜜可供銷售，同時受惠於國外糖蜜供應短缺，期內全部糖蜜增加產量均被當地吸收。
正樂集團仍維持約80：20的本地與海外銷售比例。誠如上表所示，牙買加仍為正樂集團之主要市場。牙買加當地銷售量佔總銷售量約83.5%（截至二零二零年六月三十日止六個月：約74.5%），而出口至美國的銷售量則佔餘下約16.5%（截至二零二零年六月三十日止六個月：約25.5%）。銷售組合的變化乃主要由於牙買加有更多製糖廠關閉（如二零一九年關閉的Golden Grove工廠及二零二零年關閉的AppletonEstate糖廠）導致競爭減少的影響所致。競爭減少導致供應減少，以致在牙買加當地銷售的銷售量上升。此外，本期間牙買加的平均售價仍高於國際市場。因此，正樂集團會先滿足所有當地需求後，方向海外市場出口多出的產品，此舉導致回顧期內出口至美國的銷售量減少約800噸。
營業總業績方面，截至二零二一年六月三十日止六個月正樂集團錄得毛利約453,100,000牙買加元（約23,700,000港元）（截至二零二零年六月三十日止六個月：約321,400,000牙買加元（約19,300,000港元））。毛利增加約131,700,000牙買加元（約4,400,000港元）。截至二零二一年六月三十日止六個月的毛利率上升約1.1%至約30.5%，而去年同期則約為29.4%。如上文所闡釋，期內毛利率上升乃主要由於期內的原糖平均售價及銷售量分別上漲約17.1%及約5.9%，以及糖蜜平均價格及銷售量分別上漲約32.3%及約61.0%。
經營業績淨額方面，截至二零二一年六月三十日止六個月正樂集團錄得虧損淨額約372,200,000牙買加元（約19,900,000港元）（截至二零二零年六月三十日止六個月：約1,030,400,000牙買加元（約60,300,000港元））。虧損淨額減少約658,200,000牙買加元（約40,400,000港元），乃主要由於正面影響與負面影響的合併影響所致。正面影響包括(i)毛利增加約131,700,000牙買加元（約4,400,000港元），乃因上段所述原因所致；(ii)生物資產之公允值虧損減少約272,300,000牙買加元（約16,400,000港元），乃主要由於甘蔗市值上升約18.1%所致；(iii)其他收入及支出淨增加約28,700,000牙買加元（約1,200,000港元），乃由於來自分包商的設備租金收入增加隨產量增加時分配給她們的工作增加所致；(iv)其他開支減少約7,100,000牙買加元（約400,000港元），乃因生產性植物減值虧損減少所致；(v)財務成本減少234,200,000牙買加元（約18,800,000港元），其中匯兌虧損減少約15,400,000港元（主要由於牙買加元貶值幅度減少所致）以及因二零二一年上半年美國倫敦銀行同業拆息下跌時浮動利息開支減少約3,400,000港元；而負面影響包括(vi)行政費用增加約15,800,000牙買加元（約800,000港元），主要由於覆蓋已延長的生產期的保安開支增加所致。
糖精及乙醇業務之支援服務
截至二零二一年六月三十日止六個月，來自本集團以外客戶的營業額為零港元（截至二零二零年六月三十日止六個月：零港元）。於截至二零二一年六月三十日止六個月並無收益乃由於獨立股東於二零一九年五月三十一日舉行之股東特別大會投票否決持續關連交易二零一九年至二零二一年三個年度之年度上限，致使支援服務業務分部無法與其客戶（目前全部均為關連方）開展任何持續關連交易，因此，截至二零二一年六月三十日止六個月，支援服務業務分部並無錄得任何分部收益。
截至二零二一年六月三十日止六個月，毛利亦為零港元（截至二零二零年六月三十日止六個月：零港元）。撇銷分部間銷售後的毛利率為零港元（截至二零二零年六月三十日止六個月：零港元）。概無毛利乃由於並無來自本集團以外客戶的營業額（如上文所闡釋）。
截至二零二一年六月三十日止六個月，該分部之經營溢利淨額約為400,000港元（截至二零二零年六月三十日止六個月：經營虧損淨額約2,700,000港元）。截至二零二一年六月三十日止六個月之經營溢利淨額約為400,000港元，乃主要由於換算外幣之匯兌收益淨額所致。
乙醇業務
茲提述本公司日期為二零一四年三月三日之公告，內容有關貝寧乙醇生化燃料業務之減值虧損。除本公告另有界定者外，本公告所用詞彙與日期為二零一四年三月三日之公告所界定者具有相同涵義。
在貝寧的乙醇業務乃由Compagnie Beninoise De Bioenergie SA（「CBB」）經營，該公司為於貝寧共和國註冊成立之有限公司，並為本公司間接擁有90%權益之附屬公司。CBB的乙醇廠房建設在期內繼續暫停，原因為貝寧政府仍無法執行合作協議當中的租賃土地條款，而租賃土地仍無法供CBB用於種植木薯及╱或甘蔗以為其生物乙醇的生產提供原材料。建設工程仍處於停工狀態，須待取得適當替代業務計劃後方能進行。
截至二零二一年六月三十日止六個月，該分部的經營溢利淨額約為100,000港元（截至二零二零年六月三十日止六個月：經營虧損淨額約500,000港元）。截至二零二一年六月三十日止六個月之經營溢利淨額主要與期內賺取的利息收入有關。
業務展望 - 截至2021年06月30日六個月止
食用糖業務分部
由於COVID-19疫情發展仍然難以預測，故未能確定其對食用糖業務分部的影響程度。截至本公告日期，食用糖業務分部（已採取措施確保員工安全）仍維持於牙買加的業務營運。受COVID-19疫情影響，預期全球來自食用糖主要生產國及出口國的食用糖產量下降以及全球市場食用糖供應緊張的情況可能持續，或會進一步推高國際食用糖價格。因此，預計國際食用糖價格於下半年將持續高企。此外，牙買加政府料將繼續發放補貼，以促進甘蔗運輸及維修甘蔗路，持續為農民及業內其他持份者提供支援，從而減輕COVID-19疫情的負面影響。食用糖業務分部的銷售部門亦與食用糖本地分銷商進行磋商，以增加更多合同數量下之20公斤小包裝原糖的交貨，且也一直聯絡海外買家以推動更多下半年出口至美國的銷售量，亦即下半年的期末食用糖存貨將會減少，並可錄得額外收益及現金流量。
支援服務分部
本集團預計中非技術貿易有限公司於二零二一年下半年將會繼續暫停該等與關連方的持續關連交易。受COVID-19疫情影響，向獨立第三方提供支援服務的市場需求仍然疲弱，因此，正成亦未必會於二零二一年下半年開展任何業務，直至市場回暖及可收回應收賬款為未來交易提供資金為止。
乙醇業務分部
就本集團乙醇生化燃料業務而言，乙醇廠房的建設工程將於二零二一年下半年繼續暫停，以待為該業務確定適當的替代業務計劃。
資料來源: 華聯國際 (00969) 中期業績公告 |
| 集團主席 |
劉學義 |
發行股本(股) |
2,191M |
| 票面值 |
港元 0.1 |
市價總值 (港元) |
96M |
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