野村:亞洲經濟體面對出口價格下跌及本國貨幣升值的雙重打擊

5/9/2025 11:50

野村表示，在美國關稅之下，亞洲面對出口價格下跌以及本國貨幣升值的雙重打擊。

野村發表月度亞洲經濟報告，統計亞洲各經濟體出口商的關稅吸收比例，當中，環太平洋國家吸收百分之18.5，先進製造國家吸收超過百分之20，中國內地、日本和韓國吸收少於百分之10，而東盟吸收的比例為零，意味著完全轉嫁予其他持份者。 相關差異反映，先進製造國家在高價值出口方面，擁有更強成本吸收能力，而東盟的勞動密集型出口，則缺乏利潤彈性。

報告指，中國內地的關稅吸收率為百分之7.6，顯示企業在相對較低的利潤彈性下，將成本轉嫁給消費者。 汽車、電子產品和化學品等行業的出口價格下降，以保持競爭力。 出口商的利潤壓力主要來自於價格下滑，可能影響企業的資本支出和招聘計劃。

報告指，亞洲經濟體為保持產品在美競爭力，必須降低出口價格，但同時本國貨幣升值，面臨雙重打擊。 隨著美國8月敲定高關稅，亞洲出口商要選擇轉嫁更高的成本、冒失去美國市場份額的風險，或是吸收成本、面臨盈利能力下降的風險。