星展李若凡: 日央行或待春季薪資談判後才調整政策

8/12/2023 11:49

        日本央行行長植田和男昨日表示, 尚未決定結束負利率以後的目標利率, 選擇包括金融機構的準備金利率, 或恢復以隔夜拆借利率為目標. 市場憧憬日本央行即將結束負利率政策, 日圓匯價上日一度急升至141.73兌一美元水平.
        星展香港財資市場部環球市場策略師李若凡表示, 現時市場有很多日圓短倉, 在央行官員言論的利好消息下被迫斬倉, 加上日圓突破145的關鍵阻力位後, 斬倉越來越多, 令日圓升勢變急.
        她表示, 東京地區最新通脹表現不太理想, 實際現金收入仍是負增長, 央行本月會議或只會討論調整利率的可能性, 未必有實際行動.
        外圍因素方面, 李若凡表示, 戰爭帶來的避險需求對日圓支持甚微, 因日圓自身息率不吸引. 而美國加息周期接近尾聲, 市場對減息的預期進取, 如美日息差收窄, 日圓可得到支持. 不過亦預期, 美國要到明年第三季才開始減息.
        她預計, 年底日圓不會有太多上升空間, 阻力位會在142.3及140兌一美元. 植田和男表示明年的貨幣政策具挑戰性, 在其他央行普遍鴿派之下, 預計日本央行可能視乎春季薪資談判結果而調整政策, 加上美國明年減息機會高, 日圓屆時升穿140兌一美元的機會大.