鮑威爾 : 經濟展現韌性 風險平衡變化或構成調整政策理由

22/8/2025 22:50

美國聯儲局主席鮑威爾在Jackson Hole央行年會發表講話，他表示，今年以來，在經濟政策全面變革的背景下，美國經濟展現出韌性。 勞動市場仍然接近就業最大化，通脹雖然略有上升,但已較疫情後的高位大幅回落，風險平衡似乎正在改變。

雖然勞動市場看似平衡，但這種平衡是由勞動供給與需求同樣顯著放緩造成，是一種不尋常的情況，表明就業市場下行風險正在增加，如果這些風險成為事實，可能會以裁員增加、失業率上升的形式表現出來。 另一方面，上半年國內生產總值增長顯著放緩至百分之1.2，是去年百分之2.5增速的一半，主要反映消費支出減速。

鮑威爾指，關稅對消費價格的影響顯而易見，預期這些影響在未來幾個月逐步累積，時間和規模仍然存在高度不確定。 關鍵問題是價格上漲是否令持續性通脹風險上升，而合理基準預測，是相關影響相對短暫。 不過關稅稅率持續變化，可能延長調整過程。 調查數據顯示的長期通脹預期，似乎保持穩定，與百分之2的長期通脹目標一致。

他指出，鑑於政策仍然處於限制性區域，基準展望及風險平衡的變化，可能構成調整政策的理由。

鮑威爾強調，貨幣政策並非預設路徑，貨幣政策委員會的成員，將根據對數據的評估、以及對經濟展望及風險平衡的影響，獨立作出決定，絕對不會偏離這種方法。