聯儲局鷹派加息步伐,美元匯價再創逾20新高,但拖累美股下瀉
22/09/2022 09:26
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週四( 22日)亞太區金融市場交易初段,美元匯價兌換各主要貨幣繼續徘徊在逾20年高位區間價位上落找突破。週三( 21日)美匯指數開市報110.165後,低位在110.132到2002年6月以來的新高位111.578 ,按日計算上升約0.39%。本年度開市至今,該指數飆升約15.65%。過去52個星期,波幅擴大至低位92.981到高位111.578。

昨天美國聯儲局舉行為期兩天的FOMC金融市場公開政策委員會會議後,宣佈調升聯邦基金利率0.75%至介乎3.00%- 3.25%區間,符合市場預期,也是2008年1月以來新高。會後該央行展示作為貨幣政策及經濟發展的前瞻指引’Dot Plot’「點陣圖」數據顯示,該央行委員對2023年、2024年底聯邦基金利率預測中值分別為4.60%及3.90%。綜合以上數字顯示,該央行傾向維持高利率政策在一段較長時間,從而為目前熾熱的通脹數字降溫。此外,該央行委員預期中位利率在今年底調升至4.40%,意味今年尚餘兩次FOMC議息會議合共加息1.25%。此外,該「點陣圖」顯示聯儲局委員預期今年美國實質GDP國內生產總值增長從1.70%大幅下調至0.20%, 2023年及2024年經濟增長也下調至1.25%和1.70%,數字顯示該央行預期美國未來三數年經濟有放緩跡象。通脹數據預測方面,排除波動較大的能源及食品價格, 2022年、2023年、2024年的核心PCE個人消費開支通脹預期中值分別報4.50%、3.10%、2.30%,六月份預測數字分別為4.30%、2.70%、2.30%,另外2025年核心PCE通脹預測數字中值為2.10%。

市場解讀上述整體數字顯示美國聯儲局仍然傾向採取進取的加息步伐,因而推高美匯指數再創逾20年新高。此外,週三俄羅斯總統Vladimir Putin發表鷹派言論(Nuclear Blackmail),加添俄羅斯入侵烏克蘭戰爭升級風險,衍生投資者傾向持續吸納全球最流通、最安全、並等同Cash現金的國際營商貨幣美元作為避險工具,也推高美元匯價兌換各主要貨幣。

週三美國國庫債券市場價格上升,孳息率從11年高位回落,指標10年期國債孳息率波幅在3.499%至3.640%,最終收報3.512%,低於週二( 20日)收市的3.573%後,週四初段最新報3.534%。過去52個星期,波幅擴大至低位1.296%到高位3.640%。

週三歐美股票市場收市個別發展,歐洲德國DAX指數上升0.76%,收報12767;法國CAC指數上揚0.87%,收報6031;英國FTSE100指數上調0.63%,收報7237。美國華爾街三大指數表現反覆,最終,道瓊斯工業平均指數下跌1.70%,收報30183;標準普爾500指數下挫1.71%,收報3789;納斯達克綜合指數下瀉1.79%,收報11220。

週三國際期油價格在北美洲(15:30)的交易時段整體變動不大,英國倫敦Brent(ICE)11月份期油價格微順0.41%,報90.26美元壹桶;美國紐約WTI(NYMEX)11月份期油價格下跌0.75%,報83.30美元壹桶。今早亞太區交易初段,美國WTI期油價格最新報82.89美元壹桶。此外,週三美國COMEX商品期貨市場12月份期金價格在(15:35)交易時段上升0.91%,報1686.45美元壹盎士。

週四亞太區外匯市場交易初段,歐元匯價兌換美元經過昨天下跌約1.25%,從高位0.9980回落,並且跌穿0.9900心理支持位,低見0.9815後,今早初段受到投資者傾向在邁向週末前獲利回吐因素帶動,反覆上升至0.9840區間交易。根據外匯市場數字統計顯示,歐元匯價從今年啟市資金大幅貶值約13.38%,並在過去三年來記錄得跌幅約10.62%,是表現最差的三種主流貨幣之一,其餘兩種貨幣分別為英鎊及日圓。對歐元區利率敏感的德國國債券孳息率持續上升, 兩年期國債孳息率上升至11年高位的1.765%, 10年期國債孳息率曾經在週二( 20日)觸及3.604%,創2011年4月以來高位。整體而言,歐元區繼續受到能源供應短缺問題、俄烏戰爭地緣政治風險升溫、經濟發展呆滯等負面問題困擾,故此歐元匯價兌換美元仍有下行空間,不排除測試0.9700區間。

美元匯價上升,故此英鎊匯率兌換美元繼續測試低位,週三該組貨幣匯價從高位1.1385下滑,跌穿1.1300重要支持位,低見新的37年低位1.1240 ,按日計算跌幅約0.93%後,週四初段略為喘定,最新報1.1275。事實上,英鎊匯價從今年啟市累積貶值約16.66%,在過去三年累計跌幅約9.63%。投資者聚焦今天英倫銀行舉行MPC議息會議結果,分析家普遍預測該央行會後將會宣佈調升利率0.75%,但也不排除採取較溫和的政策,加息0.50%,投資者拭目以待最終利率取向結果。

美元兌換兩種傳統安全貨幣瑞郎及日圓匯價略為上升,週三美元兌換瑞郎匯價從低位0.9620上升至高位0.9695 ,然而,未能突破0.9700阻力位,按日計算升幅約0.23%後,週四初段最新報0.9665。週三美元兌換日圓匯價波幅擴大,低位在143.35到高位144.70 ,按日略為上升約0.23%後,週四徘徊在144.45區間交易找突破。根據外匯市場數字統計顯示,日圓匯價在過去一個月內下跌約4.77%,從今年開始至今下瀉約25.16%,並在過去三年內累計貶值幅度約33.92%,是表現最差的主流貨幣。日本中央銀行在昨天和今天(21/22日)舉行金融市場政策會議,分析家普遍預測會後該央行將會宣佈維持目前的超寬鬆金融政策不變,從而支持日本經濟穩步發展。明天( 23日)日本因為Autumn Equinox Day 秋分假期,金融市場將會休市一天。

一眾商品貨幣包括澳元、紐元、加元匯價兌換美元同步下跌,主要是投資者憂慮環球經濟可能邁向負增長週期,然而,通脹持續也衍生滯帳,對商品市場產品需求回落,因而加添上述三種貨幣下行壓力。週三澳元匯價兌換美元跌幅下跌約0.87%,從高位0.6705回落至低位0.6625後,週四初段繼續受壓,最新報0.6630 ,測試下一個支持位0.6600區間。週三紐元匯價兌換美元從高位0.5910回落,並且跌穿0.5900支持位,低見0.5840 ,按日計算下跌約0.63%後,今早初段繼續在昨天低位區間上落,最新報0.5855。事實上,紐元匯價是表現最差的第四種主流貨幣,今年啟市至今累計貶值約14.23%。週三美元兌換加元匯價跌幅與澳元大致相若,按日計算下跌約0.78%,波幅在低位1.3360到2020年8月以來高位1.3455交易後,週四初段繼續高企,最新報1.3470 ,挑戰下一個阻力位1.3500。

週四美元兌換人民幣離岸匯價報7.0735 ,過去52個星期,波幅擴大至低位6.3048到高位7.0798 ,按年計算攀升約8.73%。


李焜明
寶華世紀資本市場經濟分析師

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