改善程式買賣的準確程度

29/11/2014 20:00

主持: 朱子昭、金曹

金曹sir怎樣評價市面上眾多的分析股票的軟件程式，其實是否有效用？
市面上有些電腦選股或分析走勢的軟件或網站，所採用的方法比較直觀，可說是教科書式的跟規則去做判斷，例如見到『早晨之星』、『三個白武士』便發出買入信號；見『黃昏之星』、『三個黑武士』便發出沽空信號。另外有些分析也可能太過呆板、未能配合市況做判斷，例如根據過去10年數據，某隻股票這個月份出現8次跌2次升，也並不等於今年這個月這股票就有80%概率會跌，仍要考慮其他客觀的因素。效績差的軟件很容易出現兩個毛病：
（1）選出來的股票數目太多，沒可能每隻都買，結果要花大量時間再篩選；
（2）很容易中伏，剛剛出現信號買入，過幾天未能獲利便已經出現另一個信號要沽出。

那有甚麼方法可以改善程式買賣的準確程度？
好的程式需要關注相關產業升跌的周期、及所搜集數據的質量。也需要留意有沒有出現『箱體運作』，即低位橫行、壓價收貨的現象。較好的軟件應可分辨到當天大盤成交及細盤成交的數量，各大行的持倉有無變化，甚至從分析員的評級、目標價及看法是否一致等等的數據，用作評估股價的趨勢。另外，也可利用一些技術指標例如Rate of Change (ROC) 是否持繼優於大市的基準（例如恆生指數）以確認趨勢，增加入市的獲勝概率。
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第二部份講股票期權Long Put的策略。現時港交所有77隻股票是可供買賣期權，也可買賣恆指和國指的期權。Long Put簡單的講是『買跌』、即看淡後市，認為下跌機會大。例如油價近期失守每桶$80後持續下跌，持有石油股會有下行風險，假如長線投資受規例所限不能即時全部沽貨、又或者家族基金需要花時間召開會議後才能沽貨，那短線可以使用Long Put期權做對沖。投資者可每天觀察Long Put的行使價，例如中石化的Put大倉逐步向下移，到$6見到比較穩定，表示有些投資者認為低於$6已不用開Put對沖下行風險，甚至是反手買貨的機會。

澳門賭股近期下跌趨勢也明顯，主因是澳門政府每月公布稅收透明度高，近期單位數字的增長實在難以支撐20倍高市盈率股價，故持有金沙銀河及也可用Long Put的策略，另一方法是沽出增長股、轉買派息較高、防守性較強的對沖股價下行風險。
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