上週港股受中美貿易爭端及香港政治因素影響，恆生指數及國企指數均結束過去兩個星期的升勢，兩者均在一週內下穿五條平均線（10天、20天、50天、100天及250天）。週一（11/11），恆指及國指均低開，開市後，指數已經是全週高位，分別報27361點及10780點，較前週跌290點或1.05%及102點或0.94%，跌勢持續至尾市，恆指收市跌2.62%，國指亦跌2.47%報收。週二(12/11），港股高開，早段雖然一度下跌，但最終都能反彈高收。週三(13/11），港股再大幅低開，跌勢不斷擴大，尾市略為回穩，但恆指仍然跌近500點收市，國指低收172點。週四（14/11），港股又再低開，雖然一度收復失地，但不久跌幅再次擴大，午後恆指低報26204點，較前週急跌1447點或5.23%，國指低見10374點，較前週急挫508點或4.67%。週五（15/11），港股累積頗大的跌幅後高開，但反彈缺力，午後一度輕微下跌，恆指及國指尾市走勢分道揚鑣，恆指微升3點收市，國指微跌2點報收。總結上週市況，恆指週五（15/11）收報26327點，大幅下跌1324點或4.79%，國指收報10425點，大幅下挫458點或4.20%，主板日均成交742億餘元，較前週縮減七個百分點。

恆指及國指在上週一（11/11）裂口低開後持續下挫，分別在27361點至27582點及10780點至10843點形成下跌裂口，與十一月四日（週一）的上升裂口組成島形頂，筆者在電台直播節目中已提及，島形頂是較強的利淡形態，故其後短短三個交易日（上週二至四），恆指及國指最多再跌723點或2.69%及240點或2.26%。兩個指數短期已經累積頗大跌幅，在十月十一日的上升裂口（恆指：25810點至25976點，國指：10255點至10469點），該裂口同時是由八月份時所衍生的上升通道底部水平，預期有機會作出短期反彈。

若在中線的角度分析，恆指及國指的技術形態都較為負面。由十月廿八日至上週五的三個星期，恆指及國指的陰陽燭週線圖上均組成非常利淡後市的黃昏之星，14週RSI均下穿其九日之平均線，而MACD的Diff值雖然仍然在正數值水平，但就較前週大幅下跌，若進一步跌至負值水平，將加重指數向下調整的壓力。


朱家明