上週港股繼續下跌，週五（19/10）早段，恆生指數跌至今年新低，國企指數則險守萬點大關，及後內地多位財金官員發表支持股市言論，內地A股大幅回升，帶動港股回穩。週一（15/10），人行實施降準，但消息早前已被市場消化，恆指及國指均低開低走，而市場傳出，中美元首會在下月尾的阿根廷G20峰會中會晤，但刺激作用短暫，未能令市況走強，恆指在週五（19/10）跌至25090點，較前週跌711點或2.76%，國指低報10003點，較前週跌296點或2.87%，其後受內地消息刺激而大幅回升，恆指午後高見25743點，較前週跌58點或0.22%，國指則高報10312點，較前週升13點或0.13%。總結上週市況，恆指收報25561點，一週跌240點或0.93%，國指收報10222點，一週跌77點或0.75%，主板日均成交860億餘元，較前週縮減一成七。

美國總統特朗普發動對華貿易戰，實質是打壓中國發展，全方位及全面性針對北京政府。現時有分折認為，下月初的美國中期選舉，只要民主黨能夠奪得議席，這將有助牽制及削弱共和黨及總統的權力，從而舒緩針對中國的政策壓力。回顧特朗普上場後的一些針對北京的政策投票結果，今年初，參眾兩院在無異議的情況下通過《台灣旅行法》，《2019年國防授權法》在參眾兩院分別以87:10及351:66的大比數通過，而「限制中資進入美國市場」在議會中亦以絕大多數通過，故無論中期大選結果如何，都不會改變美國針對北京政府的政策。

恆生指數雖然在上週五創出今年新低，但當日低開高走，日線陰陽燭出現陽燭，與上週四（18/10）組成「破腳穿頭」形態，意味有見底回升之跡象，加上前週四（11/10）的14日RSI低報26.98，與上週五(19/11)的14日RSI報35.32，形成底背馳，同樣有見底回穩的訊號。另外，恆指在前週四跌破保歷加通道後，上週的四個交易日收市均重返通道內，這亦有回穩的跡象，但現階段未能證實熊市的結束，故維持前週本欄所述，預期反彈目標水平不變。


朱家明