震盪
31/10/2017 09:45
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上週港股繼續震盪,週初一度跌破28100點,失守十天及廿天平均線,週中港股上落爭持,週五(27/10)大市回升令恆生指數於一週內只輕微下挫,國企指數更倒升收盤。週一(23/10)港股高開,恆指高見28558點,較前週升71點或0.25%,但午後急速回吐,最終跌市報收,週二(24/10)弱勢持續,恆指低報28099點,較前週跌388點或1.36%,國指則低見11393點,跌165點或1.43%,而該日甚至全週的午巿,港股都出現急速回落的情況。週五市場受外圍及內銀股帶動造好,國指最高升至11669點,較前週升111點或0.96%。總結全週市況,恆指一週微跌48點或0.17%,週五收報28439點,國指一週升85點或0.74%,收報11644點,主板日均成交886億餘元,較上週減近一成。


上期筆者已分享過近期港股波動加劇的可能原因,現再用過往的市場狀況反映港股的去向。恆指由2016年開始回升,已升破2015年大時代的高位,累積升幅超過一萬點或近六成,散戶投資者都擔心股市處於高位,但心理上又怕錯失投資良機,從歷史資料顯示,散戶會對新股投資特別感到興趣,尤其是新手投資者,皆因各人的起步點(招股價)相同,較有安全感,只要散戶投資者在市場能嚐到一點甜頭,他們便會繼續留在市場拼搏,這反而埋下股市大跌的危機。



股市波動的另一個現象是先令投資者留戀市場。股市往往波動後又能回復上升,吸引更多觀望的投資者勇敢入市,他們不會輕易沽出手上的股票,甚至把握機會趁低吸納,而進取者,可能會轉向進軍高風險的衍生工具市場,亦可能以借貸形式作槓桿投資,引發更大風險。





朱家明








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