蒙牛乳業(2319)
由於新冠肺炎疫情在福建爆發，料更多地方政府或將建議居民減少戶外活動，使得中國零售業在即將到來的中秋及國慶假期將會面對不小的壓力。但對於集團在內的日常生活必需品類別來說，不僅影響非常有限，反而還可能推動集團的營收進一步上升。市場監管總局發表「嬰幼兒配方乳粉生產許可審查細則」，指出企業應當符合粉狀嬰幼兒配方食品良好生產規範要求，這將進一步保障及提高行業整體水平。與此同時，集團近年來持續改善及提升其產品結構，發展鮮奶、奶酪和冰淇淋等多元化業務。2021年上半年，集團液態奶收入同比增加21.1%至394.48 億元，其中常温白奶增長超過20%；特侖蘇增長約40%；鮮奶增長超過120%；低温酸奶也實現 7%的增長；大幅跑贏同業。故在當前的疫情大環境下，認為集團是食品行業中最具防禦性的公司之一，其利潤率也有進一步擴張的潛力。目標價$55，止蝕價$44。
鄧聲興
(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)
|