蒙牛(2319)
12/11/2020 11:13
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奶類龍頭伊利第三季純利及收入分別有7%增長。反映內地奶類產品需求穏定增長,集團在第二季業績明顯復甦,產品組合見明顯改善,高端奶類產品比例提升。蒙牛整合上游牧場及下游乳企後,通過聯合採購飼料、合作運營工廠等手段,產生協同效應降低成本,鞏固其優勢。加上利用優質奶源推出低溫鮮奶、奶酪這些高毛利產品,有助提升公司整體利潤率。此外,蒙牛透過收購或與外國的牛奶企業合作,有助確保奶源供應,同時有利集團更容易控制原奶成本。另一方面,十四五規劃將加大推動國內消費市場。對蒙牛銷售前景及盈利空間有推動作用。目標價$48,止蝕價$37.5。


鄧聲興
(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)








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