和電(215)目標$4.1
和電(215)去年純利下跌9%至8.33億,但期內綜合營業額升28%至162.96億,下半年業績明顯改善,下半年盈利較上半年增長58%,流動通訊營業額增85%,而下半年綜合後繳客戶淨ARPU按年升4元至205元,較上半年197元有8元增幅,反映和電下半年受惠蘋果推出新手機,令更多客戶升級至高端服務。另外,集團有效控制成本,去年EBITDA率改善1個百分點至32%。和電保持派息比率約75%,現價預期股息率仍有3.8厘,估值合理。目標$4.1,止蝕$3.6。
鄧聲興 (筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)
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