渣打集團 (2888)
去年3月以來，美聯儲終結了維持四年的零利率時代，開啟加息通道，並且在超過一年的時間內連續加息，此次加息後美國聯邦基金利率提高到5.00%-5.25%的區間，為2007年以來的新高。美聯儲在5月宣佈加息25個基點後，對下月是否加息存有分歧，市場對加息預期升溫，致港元拆息(HIBOR)再全線向上、不斷走高。隔夜拆息更升至2007年以來新高，創近16年最高位。拆息上升利好銀行淨息差，看好渣打集團(2888)。渣打的香港存款基礎大，加之渣打亦上調3個月及6個月港元定期存款年息至高達4厘，相信能很好的受惠於亞洲復甦及訪港旅客增加刺激經濟活動。但投資者應注意，美國漫長的加息周期已近尾聲，意味HIBOR將近見頂，銀行股淨息差再擴闊空間有限，但相信渣打仍有大空間把過剩資本回饋股東，近期亦不斷於市場回購股份，短線看其股價表現可望跑贏同業。目標價$67.3，止蝕價$59.5。
鄧聲興
意博資本亞洲有限公司管理合夥人
(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)
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