農夫山泉 (9633)
18/11/2020 11:22
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受惠於內地「雙循環」政策,並持續受到北水追捧。農夫山泉有市場龍頭優勢,產品毛利率表現強勁。集團於中國包裝飲用水行業中排名第一,市佔率21%,同時亦是非酒精飲料龍頭之一。值得留意農夫山泉的盈利能力強勁,整體毛利率為55.4%。集團產品範圍很廣,其中包括多個快速擴展類別的品牌。市佔率有望提升,並整合原先分散的市場,因其產品定位高端、健康,符合現時消費升級趨勢,其盈利能力、增速近年亦跑贏行業,加上,內需消費股及食品股將繼續受惠國策推動,農夫山泉前景看好。目標價$50,止蝕價$40。


鄧聲興
(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)








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