建滔積層板（01888）公佈的2024全年業績十分亮眼。扣除對集團所持債券投資作信貸減值撥備8290萬元後，公司持有人應佔基本純利大幅上升 36%，達 13.49億元。營業額亦較去年同期上升11%，高達185.41億元。未扣除利息、稅項、折舊及攤銷前溢利升幅21%，至29.627億元。財務方面，淨負債比率由 2023年度的16%降至9%，財務狀況明顯改善。細看全年業績，營業額185.41 億元，按年升10.7%，純利達13.26億元，按年勁升46.1%，每股盈利42.5 仙。每股派息合共50仙，包含每股末期息20仙及特別息30仙，相比上年同期只派末期息10仙，回饋股東力度大增。2025年整體電子市場需求旺盛，集團首兩個月出貨量較去年同期顯著增長，且覆銅面板及其上游物料玻纖布及玻纖紗的價格均在上調。集團因垂直整合及規模經濟效益，產品定價極具競爭力，毛利水平在行業中位居前列且韌性十足，有望推動集團營業額與利潤持續攀升。總的來看，建滔積層板2025年開局良好，未來表現值得投資者密切關注。目標價$13，止蝕價$7.7。


鄧聲興
意博資本亞洲有限公司管理合夥人
(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)