渣打料美失業率上升 聯儲局未來一年共減息1厘

10/10/2025 13:23

渣打上調恒生指數未來一年目標水平，基本情境下目標價2萬8千至3萬點。 但若內地政策力度不如預期或通縮未改善，恒指則會維持在目前2萬6千至2萬8千點。

渣打北亞區投資總監鄭子豐表示，中國股市目前估值較歷史水平仍有頗大折讓，重估空間較大。 當中，較看好H股多於A股，主要由於內地投資者對投資境外市場的情緒越來越積極，同時港股到年底仍有約200隻新股排隊上市，當中不乏對內地投資者有吸引力的股票，相信港股將繼續受北水支持，單從估值看仍有一成上升空間。 另一方面，過去環球投資者對盈利增長的預測較為審慎，隨著市場上調盈利增長預測，以及四中全會提升政策可預見度，均有利港股發展。

渣打香港區投資策略主管陳正犖表示，美國聯邦政府停擺對經濟影響短暫，從已公布數據看，近三個月新增就業人數低於5萬人，即低於聯儲局認為能夠維持失業率穩定的門檻，預料失業率將進一步上升。 加上關稅談判樂觀，對美國通脹的影響或只是暫時性，符合聯儲局的判斷，因此相信，聯儲局有空間繼續減息，預料未來一年合共減息1厘。

渣打指，考慮到聯儲局減息及企業長期投資於人工智能，將美股看法升至超配。 又預料美元走弱，12個月美匯指數目標為95。 至於金價受惠於央行需求增加等利好因素，將上試每安士4100美元。