踏入2018年第二個工作天的週三亞太區金融市場交易早段，美元匯價兌換各主要貨幣下跌。今早美匯指數開市報91.865 ,與昨天收市價91.872，近在咫尺。本年度至今，該指數微順0.30%。過去52個星期，波幅擴大至低位91.011到高位103.820。美匯指數昨天曾下瀉至3.5個月低位91.751。在2017年,該指數整體下挫9.87%，是2003年以來最差表現。假若該指數跌穿91.00,下一個重要心理支持位在90.00。近月來美元匯價下跌主要受到數項因素影響，包括其他主要經濟體，例如歐洲中央銀行和英倫銀行可能在今年內宣佈停止目前量化寬鬆政策及傾向調升利率邁向正常化。去年歐元區公佈經濟數據表現持續樂觀，分析家認為未來數年內歐元區經濟將會持續增長因素影響，因而推高歐元兌換美元匯價在去年成為表現最佳貨弊，攀升約14.2%。昨天該組貨幣曾高見四個月高位1.2082。市場憧憬環球經濟在未來數年將會持續發展，但仍然聚焦在各項不明朗風險因素所帶來挑戰有所擔心。其中包括各國貿易保護主義，中東地區和朝鮮半島地緣政治局勢動盪不安。美國本士方面，市場聚焦美國總統特朗普的各項政治和經濟政策取向，例如美國人優先，稅項改革法案通過後續所帶來的不明朗風險。美國公司利得稅從今年開始大幅下降至21%，不排除美國海外企業和國際熱錢流入美國市場投資活動，將會推高美元資產表現，包括華爾街股票市場和美元匯價表現。此外特朗普會否推動他在競選時的承諾，動用500億美元到1000億美元改善美國基建和經濟持續發展；美國聯儲局會否在今年一如去年市場預測加息三次都是影響美國和環球經濟發展步伐，以至匯率、利率、股市和商品市場價格表現。週二歐美股票市場個別發展，德國指標DAX指數下跌0.36%，收報12871；法國CAC指數下跌0.45% ,收市報5288和英國富士100指數下滑0.52%，收報7648。週一美國華爾街股票市場上升，其中標準普爾500指數和立斯達克指數收市創新高。最終，道瓊斯工業平均指數上升0.42% ,收報24824；標準普爾500指數上升0.83% ,報2695；納斯達克指數上升1.5% ,收市突破7千阻力位報7006。週三亞太區股票市場交易早段，日本繼續新年休假，金融市場休息。香港恒生指數開市上升0.47% ,報30658 ,創近10年新高位。週二美國國庫債券市場價格下跌，孳息率上升。指標10年期國債孳息率上升5.79%，收報2.4633%。投資者憂慮美國稅項改革可能推高聯邦赤字，需要發行債券以舒緩財政壓力。週二國際期油價格略為下跌，英國倫敦Brent期油3月合約回順0.44%，收報66.57美元壹桶；美國NYMEX (WTI)期油2月合約微跌不足0.1%，收報60.37美元壹桶。今早WTI期油價格徘徊在60.43美元區間上落。週二美國COMEX期貨市場黃金價格上漲0.5%，收報1316.10美元壹盎士，連續8天升軌，也創去年9月20日以來最新高位。今早現貨黃金價格徘徊在1317.20美元區間找突破。週三亞太區外匯市場交易早段，歐元匯價兌換美元報1.2045。昨天歐元區公佈12月份PMI製造業指數上升至60.6 ,創自1997年以來新高，反映該地區製造業持續增長。此外，昨天歐洲中央銀行委員Benoit Coeure表示該央行可能在9月前停止量化寬鬆貨幣政策，因而推高昨天歐元匯價攀升至1.2082的4個月高位。市場下一個焦點集中週五歐元區通脹數據，目前該地區通脹溫和，預測為按年增長1.5%。英鎊匯價兌換美元今早報1.3590 ,在2017年內，英鎊匯價收復2016年部份失地，按年上升10%。英國昨天公佈該國PMI製造業上升到56.3 ,仍然高於50盛衰分界線以上。消息指出英國可能考慮在脫歐後加入經過修訂版的TPP跨太平洋戰略經濟夥伴關係協定。美元匯價回落，英鎊匯價可能挑戰下一個阻力位1.3650區間。美元兌換日圓匯價今早報112.30，上週日本中央銀行會議記錄顯示部份委員可能考慮收緊目前量化寬鬆計劃，日圓匯價因此上揚。一衆商品貨幣匯價兌換美元方面，今早澳元報0.7820；紐元見0.7080。美元兌換加元匯價下滑至1.2515。此外，中國外匯交易中心今早設定人民幣匯價兌換美元中間價報6.4920 ,與昨天開市中間價6.5079 ,再飆升159點。今早美元兌換人民幣離岸匯價報6.4900。市場聚焦美國本週餘下三項重要數據，從而決定美元匯價短期內走勢。今天美國將會公佈該國12月份ISM製造業指數和12月份聯儲局FOMC會議紀錄。週五美國公佈12月份就業數據，預測非農業新增職位為22萬份；失業率維持在4.1%。

李焜明
寶華世紀資本市場經濟分析師