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30/09/2014 09:27
三和建築集團(3822.HK)受惠港澳大型建築項目


三和建築集團主要業務為進行位於香港及澳門的地基工程及附屬服務,包括建造鑽孔樁、套入岩石工字樁、地盤勘測及拆除已裝樁柱等。集團現正招股,計劃把售股所得款項淨額約90%用作購置機械及設備,餘下約10%用作一般營運資金。

集團在香港地基行業擁有逾二十年經驗,於2012年12月進入澳門建造業市場。過往三年已獲批或承接合共16個涉及地基工程及附屬服務的項目,位於香港澳門的項目分別為13個及3個。集團策略為集中配置資源於競投大型項目,因此客戶比較集中,2014財年的收入約88.2%來自單一項目,收入結構亦因此而波動。集團手頭尚餘合約金額為8.7億港元,當中53%為位於澳門的綜合發展項目。

受惠本港十大基建項目及房屋供應的增加,以及澳門在賭場及酒店方面的大力發展,集團的行業前景良好,集團在往績期間亦有急速的增長。不過,行業同時面對建築工人短缺的問題,若集團未能妥善處理,人手不足工或限制業務增長空間及對員工成本造成上升壓力。此外,投資者亦需留意招股定價範圍較闊帶來的不確定性。

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英皇證券研究部

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