華泰證券(6886)已開始公開招股，計劃發行14億股，招股價介乎20.68元至24.8元，較華泰A股股價最多折讓逾四成。以招股價中位數計算，集資淨額預計約311億元，當中60%用作發展資本中介業務；10%用作發展投資和交易，以及投資中國監管機構允許的其他金融產品；10%用作拓展資產管理及私募股權管理業務；10%用作發展海外業務；餘下用作營運資金。公司已引入13名基礎投資者，當中包括騰訊主席馬化騰、中國信達、新華保險、惠理基金、平安資產管理、美國對沖基金OZ、富邦人壽保險、ICBC資產管理、Noah、Glow Land及Myriad Asset Management等，合共認購約150億元股份，佔集資總額超過四成。公司為內地領先綜合證券集團，擁有龐大客戶基礎，積極投放於互聯網技術開發，帶動佣金收入增長。按股票及基金交易量計算，去年公司市場排名第一，融資融券餘額則排名第二。截至今年三月底，公司擁有680名經紀業務客戶，為業內第一位。除經紀業務外，公司在投行及資產管理業務亦有理想成績，今次上市集資可進一步增強資本，有利未來業務發展。今次上市定價較同業有折讓，估值相當吸引，可考慮以現金認購。


郭家耀
(筆者為證監會持牌人仕，本人及客戶沒持有上述股份)