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江南布衣 (3306)
17/12/2024 10:17




在政策層面築底,「擴內需、提振消費、擴大消費需求」的大環境下,內地消費品行業估值或可迎來重估機會。國內設計師品牌龍頭企業江南布衣(3306)值得關註。集團截至2024年6月30日止年度純利8.49億元(人民幣.下同)按年升36.7%,每股盈利1.67元,派末期息0.86港元。期內收入52.38億元,升17.3%;毛利34.7億元,升19%。公司截至去年12月31日止六個月已派付的中期股息每股0.46港元,及特別中期股息每股0.39港元。集團上市以來堅持高分紅,近五年平均派息比率達76%,股息率水平高。公司ROE在整個消費品行業中位居前列,近3年平均ROE達35.7%,近5年平均ROE達33.4%。集團作為國內設計師品牌龍頭,品牌底蘊及實力雄厚。看好集團品牌矩陣不斷完善,業績有望持續實現穩步增長,加之其現金流充裕,高分紅回饋股東,低估值、高股息屬性凸顯。目標價$18,止蝕價$13.7。


鄧聲興
意博資本亞洲有限公司管理合夥人
(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)








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