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中芯國際 (981)
20/01/2025 10:14




美國總統拜登離任前連環推出多項芯片出口管制措施,繼分三級管制AI芯片出口後,又將算能科技等16間企業列入限制貿易的實體清單,荷蘭亦跟隨擴大對先進半導體設備的出口管制。中國商務部表示,中國國內有關成熟製程晶片產業正遭受自美進口產品的不公平競爭,中方將依法啟動調查。公告進一步表示,有從業者反映,拜登政府對晶片業給予了大量補貼,美企對中國低價出口成熟製程晶片,損害了中國國內產業的合法權益。消息刺激下國產替代概念熱,芯片股走勢強勁。中芯國際(981)在2024年首次躍升為全球第三大晶片代工廠。2024年第3季度收入156億元,同比增長33%;歸母淨利潤11億元,同比增長56%;扣非歸母淨利潤9億元,同比增長32%。本土化需求推動單季收入新高。季內,產能環比增長4.73萬片至88.4萬片等效8寸晶圓,產能利用率為90.4%。晶圓ASP達966美元,同比增長0.5%,環比增長15.5%。半導體國產替代需求增加、AI換機浪潮帶動的消費電子市場的回暖,中芯國際優勢明顯、行業地位穩固。目標價$44,止蝕價$35。


鄧聲興
意博資本亞洲有限公司管理合夥人
(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)








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