隨着報廢更新政策進一步發力以及地方以舊換新政策陸續出台，消費貸款利率降低提振消費信心，帶動汽車行業需求回升，當中電動汽車尤其受惠。多間電動車發佈半年業績，比亞迪股份 (1211)毛利率是全球新能源車之冠，表現出色。集團上半年營收3011.3億元 (人民幣，下同)，同比增長15.8%；上半年毛利602.8億元，同比增長26.42%，毛利率爲20%，較去年同期的18.33%有所上升。淨利潤136.3億元，同比增長24.4%；每股收益同比增長24.1%至4.68元。集團持續升級產品力，站穩主流市場。騰勢、仰望與方程豹車型儲備豐富，加速佈局高端市場。比亞迪第二代宋Pro Dmi 和海獅05 Dmi 正式於9月底上市，另外，新車型海豹06 GT於10月上市，後續重點車型還包括漢唐Dm5.0 版本、海獅05、宋Pro Dm5.0，伴隨新車型進一步上市，有望進一步加強規模效應，促進盈利增長。目標價$350，止蝕價$260。


鄧聲興
意博資本亞洲有限公司管理合夥人
(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)