集團公佈截至去年12月底止全年業績，營業額258.03億元人民幣(下同)，按年升14.3%。純利40.64億元，按年升1.3%。公司指，淨利率仍保持在15.7%的健康水平，整體零售流水(包括線上及線下)錄得中單位數增長，主要由於生意規模擴大，公司為抓住生意的持續增長機會，按計劃進行提前佈局。近年隨著國貨熱潮興起，國產運動品牌崛起，業績高速增長，李寧更一度成為國貨之光。但受到新冠疫情的負面影響，同行業減價戰，造成「增收不增利」的局面。不過，李寧開始第二增長戰略，發展和收購不同高中端品牌，嘗試豐富產品佈局，並拓展鞋類產品生意，更成為集團最大的營收和增長來源。相信今年中國經濟復蘇等政策帶領下，未來業績將有不錯的增長。


鄧聲興
意博資本亞洲有限公司管理合夥人
(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)