中聯重科(1157) 發佈中期業績，上半年實現營收240.75億元 (人民幣，下同)，同比增長13.03%，歸母淨利潤20.40億元，同比增長18.90%。分區域看，公司上半年國內營收157.03億元，同比下滑9.82%，另外，海外營收83.72億元，同比增長115.39%。2023年二季度營收136.50 億元，同比增長20.93%。第2季度業績增長主要因為提質降本加上產品結構優化等因素推動利潤率提升營收端。2023年上半年盈利能力同環比提升主要因為公司提質降本成果顯現及產品結構優化，高毛利產品出口佔比提升。集團表示，在境外市場市佔率仍處於較低水準，未來海外收入有望維持高增長。雖然國內工程機械行業大幅下滑，受更新換代需求下行影響，目前國內工程機械行業仍處於下行週期。但工程機械行業正走出低谷，公司三大板塊齊頭並進行業趨勢來看，國內市場正處於築底回升期，海外市場中國工程機械的競爭力正在突顯，預計後續營收增長仍將維持較高增速。目標價$4.4，止蝕價$3.7。


鄧聲興
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