DeepSeek爆火點燃AI概念股，港股方面，AI頭部企業可關注聯想集團(992)。2024年，得益於Windows 11以及人工智能技術的應用推動，全球PC市場結束了此前的下滑趨勢，重新小幅增長1%。其中聯想出貨量居首。其PC在去年四季度出貨1696萬台，同比增長4.2%，所佔的份額為26.3%；全年出貨6249.8萬台，同比增長4.5%，所佔的份額為25.5%。此外，根據IDC最新報告，儘管存在宏觀經濟等不確定因素，2025年全球AI PC出貨量將突破1.3億台，滲透率達40%，成為PC產業十年來最大技術拐點。聯想作為市佔率24%的全球PC龍頭，正通過「硬件-算法-生態」三維戰略構築競爭壁壘。聯想2023年已宣布全面願景「AI for All」，強調公共大模型和私有大模型並用的混合式AI將助力AI普惠企業和個人。最新CES大會上，聯想展出其全球首款捲軸屏AI PC ThinkBook Plus Gen 6，在產品形態和AI功能上都有明顯突破，將於2025 年正式開售。集團當前估值吸引，中長線受惠於AI PC、AI服務器以及支持性產品週期。目標價$13，止蝕價$8。


鄧聲興
意博資本亞洲有限公司管理合夥人
(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)