恒生銀行(11)
美國聯儲局公布上月議息會議記錄，顯示決策官員預期2022年將會加息3次，每次加幅為0.25厘，即一共上升0.75厘；2023年進一步加息3次，2024再上調利率兩次。市場預計，聯儲局有機會在提前至3月開始加息，並有可能在年底前宣布「縮表」。息口上升對銀行股十分有利，因為淨息差收窄的情況有望逆轉，帶動淨利息收入增長。恒生銀行(00011.HK) 在香港歷史悠久，服務超過350萬名客戶。受到全球利率持續下跌影響，恒生上半年淨利息收益率減少45個基點到1.51%，淨息差下跌35個基點至1.43%，淨利息收入因此減少20%。不過，隨着美國以至全球主要經濟體步入加息週期，淨利息收入將得到大幅改善。加上在穩健的本地零售借貸和貿易融資增長推動下，貸款增長呈現復甦，令銀行收入和利潤得以增長。目標價$165，止蝕價$133。
鄧聲興
(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)
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