製造業新訂單大幅下跌 德國11月商業活動增長動能減弱

21/11/2025 16:51

德國11月綜合PMI初值從53.9跌至52.1，為兩個月低位。 儘管如此，11月已是該指數連續第六個月位於20盛衰分界線以上，顯示歐元區最大經濟體的服務業與製造業仍在擴張。

製造業PMI進一步跌入萎縮區間，從10月的49.6跌至48.4，與分析師之前預測的49.8微幅上升相反。 製造業新訂單大幅下跌，尤其是出口銷售，跌幅為今年1月以來最快。 疲弱的需求導致積壓訂單繼續減少，同時製造業就業加速下滑.

與此同時，服務業PMI從54.6跌至52.7，同樣為兩個月低位，也弱於預期的54。

漢堡商業銀行首席經濟學家Cyrusdela Rubia表示，這些數據對德國來說是一次重大打擊。 他指出，製造業PMI預示經濟這一部分正在放緩，而之前對服務業擴張加速的希望也徹底落空。 整體來看，德國經濟在第四季度最多也只能勉強實現微弱增長。