景順：日本經濟再通脹政策有利日股日圓 日債承壓

日本國債孳息率波動，景順表示，日本首相高市早苗推動經濟再通脹的政策，將對日股及日圓有利，但對日本國債則構成壓力。

景順日本環球市場策略師木下智夫表示，高市早苗提出未來兩年暫停徵收食品消費稅，預計每年會減少約5萬億日圓收入，市場普遍認為政府將增加發債彌補缺口，若減稅成為永久措施，日本的財政狀況將進一步承壓，推動長期孳息率上行。

木下智夫指，撤回減稅建議可能性不高，市場焦點將轉向日本政府或央行可能推出的穩定措施，包括由財務省回購長年期國債，以及日本央行調整量化緊縮步伐，另外，2月8日舉行的眾議院選舉將成為關鍵變數，當政治形勢更明朗，國債市場有望趨於穩定。

景順對日本股票的看法仍然正面，因通脹壓力紓緩及實質工資回升，支持經濟復甦，為股市提供良好環境。 日債的投資風險正在上升，保持較審慎立場。 隨著日美息差收窄，日圓仍具升值潛力，反映市場預期美聯儲減息及日本央行逐步政策正常化。