問：何謂聯接基金？同影子基金有冇分別？同傳統基金分別？
答：聯接基金（Feeder Fund）又稱母子基金。簡單來說，子基金與母基金分別由不同基金經理管理，子基金的基金經理會將絕大部分資產（約95%）投資於其母基金（傳統基金），而母基金的基金經理則作出所有投資決定。換句話說，它與投資者直接投資基金的情況類似，投資者（即子基金）提供現金予基金經理（即母基金）作出投資。母基金則會執行本身的投資策略，而子基金則被動地追隨母基金的投資策略，並獲取相應的回報。不過，由於子基金會預留約5%的現金用以應付贖回單位，子基金的表現一般會與母基金（傳統基金）有些微差別。
一般而言，屬於同一間基金公司的母子基金只會根據母基金的支出收取單層費用。不過，不同基金公司的母子基金則通常會收取雙層費用；影子基金（投資相連基金）同樣會收取雙重收費，但其管理費一般高於相連基金的管理費。此外，投資相連壽險計劃經常設有長鎖定期，投資者要在投保期內一直供款，令投資的靈活性大大降低，甚至會影響投資者籌集緊急資金的能力。
作者：FSM研究部
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