大市反覆靠穩 | 按周微跌26點 | 港鐵發展情景概況
12/08/2022 19:13
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美國上個月PPI數據錄得疫情後第一次回落,繼續舒緩市場對通脹的憂慮,港股反覆靠穩,恆指高開75點,一度倒跌71點,在兩萬關附近重獲動力,回升最多125點,但在廿天線附近遇阻,收報20175點,升93點,升幅0.5%。國指收報6857點,升34點,升幅0.5%。科指收報4350,升23點,升0.5%。大市成交金額750億元,為5月初以來最低單日成交。雖然今日大市三大指數都靠穩,但整個禮拜向下,恆指按周跌26點,跌0.1%,國指按周跌0.6%,科指按周跌1.5%。



今日煤炭、電力、體育用品板塊普遍向好,內房、物管弱勢。

港鐵(00066)上半年基本業務淨利潤71億元,按年增長78%,但比個別大行的預期低出大概20%,主要是因為物業發展利潤未如預期,以及旗下深圳地鐵4號線錄得減值虧損。上半年經常性業務利潤則受相關疫情影響,但依然符合預期。海外業務除息稅折舊及攤銷前利潤按年增長59%,表現勝預期。中期息增68%至0.42元,大致符合預期。

有大行因為物業發展利潤低於預期,將2022年盈利預測調低33%,評級「中性」,不過亦指出港鐵有不少發展計劃,例如在一年內為東涌東站第1期,及小蠔灣物業發展第1期招標,而港鐵獨有的鐵路加物業增長模式長遠而言依然是優勢,未來新的鐵路項目亦能夠為港鐵的物業發展提供土地儲備。有分析員分析旗下的物業發展收益在未來幾年都可以保持在高位,為下半年或明年帶來更佳的盈利貢獻及現金流。

另外,租務優惠攤銷對公司帶來的影響,可望為3間新商場開幕抵銷。

至於本地交通業務方面,本地客量持續隨防疫措施放寬恢復正常,5月恢復正增長,而東鐵線過海段通車有望提升客量表現,預期下半年本地客量按年增長4%,明年按年提高15%。

關於票價調整機制檢討方面,有投資者憂慮會影響到港鐵的收費及定價,但其實自2019年以來,港鐵票價累計有3.35%的加幅,加上票價優惠終止,所以票價方面應能抵銷投資者的憂慮。

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撰文:陳以禔









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