幣市拖累股市 | 恆指險守萬六關 | 快手業務展望
10/11/2022 19:31
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幣市情勢險峻,多隻虛擬貨幣遭逢大跌,市場對觀望美國選情加通脹數據,成交縮量至不足千億至921億元,大市走勢低迷,恆指低開220點後跌幅擴大,全日跌最多413點,萬六關亦一度失守,尾段少少收窄,收報16081點,收跌277點,跌幅1.7%。國指收報5417點,跌117點,跌幅2.1%。科指收報3172點,跌107點,跌幅3.3%。



Elon Musk減持Tesla,電動車股大受打擊,蔚來(9866)急跌13%,在科指股中墊底,小鵬(9868)、理想(2015)分別大跌9.5%以及6.9%,吉利(175)挫5.6%,為表現最弱藍籌股。

快手-W(01024) 的電商業務增長穩健,但外部廣告需求持續受宏觀不利因素影響,有分析師預計,快手第三季總收入226億元人民幣,按年增長10%,預計外部廣告收入按年跌6%,不過電商交易總額(GMV)有機會錄得25%的按年增長。

為吸引更多外部廣告,快手已經重新開放廣告外鏈,並在短視頻及直播中設置商品鏈接,但宏觀經濟環境的不確定性偏多,不足以被快手的策略調整掩蓋,將快手2022及2023年收入預測下調3.5%。

而摩根士丹利認為,快手的廣告及電商業務屬於高毛利業務,在這些業務的推動下,2022及2023年收入有望增長超過70%-90%,加上「雙11」的刺激作用,快手第四季廣告及電商交易總額(GMV)增長可能提速。摩根士丹利相信,快手明年就能夠實現盈利,比嗶哩嗶哩可能在2024/25年度實現盈利來得更快,主要是快手毛利率更高的原因,比較兩家公司,快手第三季毛利率超過45%,而嗶哩嗶哩則為17%-18%。因此亦偏好快手(01024)多於嗶哩嗶哩(BILI.US),指年初至今快手股價(-39%)跑贏嗶哩嗶哩(-74%),看好前者在收入增長、盈利能力等因素支持下繼續跑贏後者。

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撰文:陳以禔









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