招商銀行 (3968)
招行公佈2024年度業績快報，2024年實現營業收入3,375.37億元，同比下降0.47%，有較為明顯的改善趨勢。利潤總額1,786.52億元，同比增加20.34億元，增幅1.15%；歸屬於本行股東的淨利潤1,483.91億元，同比增加17.89億元，增幅1.22%。截至2024年12月31日，集團資產總額121,520億元，增幅10.19%；負債總額109,185.25億元，增幅9.81%；不良貸款率0.95%，與上年末持平。招行資產質素維持優良，不良貸款在第四季只輕微上升，相信招行在去年的淨資產平均收益率將維持在同業高水平。整體來看，2025年銀行業整體景氣度保持地位平穩，招行作為高息股、零售型銀行代表，盈利能力行業領先。加之其銀行股息率穩定且高，股息差擴大支持銀行股價。目標價$49.6，止蝕價$37。
鄧聲興
意博資本亞洲有限公司管理合夥人
(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)
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