零跑汽車 (9863)


2024年內地汽車報廢和置換更新逾650萬輛,換購新能源車的比例超過60%,新能源乘用車國內市場滲透率從6月份開始連續7個月超過50%,內地的新能源車銷售持續創歷史新高。 零跑汽車發盈喜,預計去年第四季虧轉盈,提前一年實現單季度淨利潤轉正的目標。主要得益於公司第四季度銷量持續增長,月平均銷售超4萬台。加上公司產品結構優化,售價較高的C系列車型銷量佔比超77%。數據顯示,零跑去年12月交付達4.25萬輛,按年增長1.28倍,連續兩個月交付突破4萬輛,連續7個月創月交付歷史新高。全年計,預期截至2024年12月31日止年度銷量達29.37萬輛,同比大增104%。預期同年度營業收入不低於305億元人民幣,相比於2023年年度增長不低於80%。看好零跑汽車持續得益於其銷量增加形成的規模效應,及產品矩陣不斷完善,有望帶動公司盈利進一步優化。 目標價$41,止蝕價$28.6。
 鄧聲興 意博資本亞洲有限公司管理合夥人 (筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)
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