受惠於即將到來的中秋及國慶假期，運動品牌作為假期出遊的必備產品，料將會受到節假日的推動迎來向好。集團作為中國最具認知度的運動品牌之一，領跑運動國貨，專業定位認知逐年強化。「中國李寧」的slogan+logo 率先搶佔消費者對國潮的認知，成為國潮直接代表，2020年集團流水達到10-15億元人民幣量級。與此同時，集團仍從戰略上延續單品牌多品類多渠道戰略，並全方位控制成本效率及庫存效率。今年上半年，集團渠道庫存降至3 個月，毛利率提升到56%，淨利率提升到19.2%。未來，隨著集團的運營效率持續提升，並且在市佔率提升和盈利能力改善的前提下，預計集團的收入利潤將持續保持高增。目標價$110，止蝕價$95。


鄧聲興
(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)