國務院新聞辦公室今早(24日) 宣佈推出多項重磅政策，加大貨幣政策調控強度，進一步支持經濟穩增長。中國人民銀行亦宣佈，近期將下調存款準備金率0.5個百分點，向金融市場提供長期流動性約1萬億元。銀行板塊中，首選農業銀行 (1288)。2024 年上半年集團在複雜經濟環境下取得盈利的正增長，在五大行中，集團是唯一一個營收、淨利雙增的銀行。集團上半年實現營業收入3,668億元 (人民幣，下同)、淨利潤1,365億元，同比分別增長0.3%、2.0%。平均總資產回報率0.67%，加權平均淨資產收益率10.75%，成本收入比27.44%。2024年上半年，集團實現淨利息收入2,908.48億元，同比增加4.27億元，其中規模增長導致淨利息收入增加322.23億元。2024年上半年，淨利息收益率1.45%，淨利差1.3%，同比分別下降21個和19個點子。集團唯一實現淨利潤正增長，增速爲2.0%，較一季度環比提升3.63個百分點，改善幅度大。監管機構提供的政策支持，如降低存款利率和存款準備金率，將有助於緩解投資者對內銀基本面的擔憂。作爲中國最大的銀行之一，集團基本面總體穩健，估值便宜，股息率高，建議關注。目標價$4.5，止蝕價$3.3。


鄧聲興
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