青島啤酒(168)
01/06/2022 10:04
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復星國際沽清所持青島啤酒H股,以每股配售價62港元配售約6677.67萬股青啤H股,過往復星亦曾沽售部分持股,是次復星沽清持股對青島啤酒而言可說是消除不明朗因素,料對青島啤酒H股股價影響正面,對集團經營影響亦不大。集團截至今年3月31日止首季純利達11.26億元人民幣,升10.2%,每股盈利83.4分,扣除非經常性損益的淨利潤10.22億元,升17.14%;收入約92.08億元,較去年同期升3.14%,加權平均淨資產收益率4.78%,減少0.05個百分點。即使受內地新冠疫情影響下,防疫措施對啤酒消費市場形成較大衝擊,但集團第一季度累計產品銷量212.9萬千升,其中主品牌青島啤酒產品銷量130.4萬千升,同比增長5.1%,集團在惡劣環境下其產品銷量、收入和利潤仍全面增長。相信隨內地疫情漸緩和,加上深滬先後出台刺激消費等重振經濟方案,有利集團提高銷售表現。另一方面,在疫情影響及俄烏衝突等因素下,全球原材料成本持續上升,尤其是以鋁、大麥麥芽等集團產品核心原材料,惟集團未來仍會順應國內啤酒市場消費升級趨勢,持續優化產品及推出加高端和超高端市場產品,相信價格會抵消經營成本提升問題,有望帶動集團毛利率改善,全年收入業績或能維持增長。目標價$79,止蝕價$61.6。


鄧聲興
(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)








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