機關算盡 減人為風險

18/4/2015 14:26

中信証券國際首席營運官梁國明，中學畢業後於獲多利，即後來兼併重組後的豐資產管理，進行會計及估值的相關工作。之後他到加拿大修讀會計，大學畢業後返港參與基金的估值及結算工作。一次機遇下他重返獲多利，由低做起，令他更深入了解基金運作。及後他轉到保險公司AIG，處理風險估算。他一直做屬於側重Buy Side（買方）的工作，但當轉到北美信託擔任顧問時，則轉為Sell Side（賣方）的角色。現時他在中信証券國際擔任營運管理。

2008年金融海嘯，事後帶出的信息，是市場流動性不足而出現風險。這類風險被指為金融界的接觸傳染病（Contagion），當一間金融機構不能抵禦風險而倒閉，由於機構間財務上的牽連，個別事件有可能如傳染病般蔓延，令其他金融機構出現連鎖反應，引發更廣泛的倒閉風險。

近期股市交投熾熱，各路資金推動港股巨額成交，金管局不斷向銀行體系注資，穩定港元價，梁國明說，若用一段很長時間的投資周期來看市場，中間的波幅起落實屬正常，並是預期之內，毋須寸步不離的監管。不過對於風險管理者來看，面對每日的市場變動，需要計算風險管理指數。一般情況下，這些指數群中有95%的數字都會顯示出穩定不變的狀態，若有一刻數字突變，管理者便要採取相應的程序，減低有可能出現的風險。更重要的，是如何演繹數字背後的含義，以及按風險數字的變動，能夠行使一套漸進的風險控制程序，這亦是整體風險管理工作的核心。
收聽 第一節

遞進風險管理 減少落差

梁國明指出，管理者可透過不同方法計算風險，準確度甚至超過九成，不過「人」的因素，往往不在預算之內，這些變數可令控制風險時有所落差，所以，計算出來的風險，一般會較實際情況的風險程度小。梁國明表示，在處理一件事件時，遞進的風險管理程序（Escalation Process），配合不同應變機制及場景，有助減少現實與估算的落差。同時，根據所設計的工作流程，亦能規限可採納的應變方法，盡量減少人為的因素而影響控制風險的效果。

至於風險管理的質素，梁國明認為是與機構投入的資源掛。他表示，近年有公司開始願意進行風險管理研究，雖然數目不多，但這些研究涉及如何設計風險場景，當某些場景出現，員工又如何根據指引來應對，對管理者來說甚具參考價值。
對於有說近年因合規要求提升，市場對中後台風險管理的人才需求甚殷，他指出，招攬懂得計數的人才不難，有能力將數字消化後設定應用程序的，則較難找到。同時這方面的專才還需要很優良的溝通能力，因為需要向不同部門深入淺出地解釋每個風險數字背後的意義，平衡守於企業後防及前爭取業績的同事的需要，並非容易的工作。
收聽 第二節